Los ataques en el Estrecho de Ormuz se disparan y el petróleo vuelve a ponerse tenso

El Estrecho de Ormuz volvió a ser noticia por las razones peores. Según reporta el New York Times, los ataques a embarcaciones comerciales en esa franja de agua se multiplicaron en las últimas semanas, y no de forma gradual. Por ahí transita cerca del 20% del petróleo que consume el mundo. No es un dato menor: pocas rutas tienen tanto peso sobre los precios globales de energía como ese canal de apenas 33 kilómetros en su punto más angosto.

Cuando esa ruta se percibe como insegura, el crudo no espera. El petróleo tipo Brent, que es el referente que usan la mayoría de los países latinoamericanos para fijar el precio de sus combustibles, ya registró subidas ante la escalada. Para economías como las de Chile o Perú, que dependen de importaciones energéticas para mover buena parte de su actividad, el mecanismo es bastante directo: crudo más caro hoy es gasolina más cara mañana y, unas semanas después, fletes más caros, transporte más caro y productos en el supermercado que cuestan más. Eso tiene nombre: inflación importada. El problema nace lejos, pero el bolsillo lo siente cerca.

Lo que complica más el panorama es que el efecto no se queda en las estaciones de servicio. Los mercados financieros también reaccionan ante este tipo de tensiones. Cuando la geopolítica se calienta, los capitales tienden a buscar refugio en activos como el oro o el dólar estadounidense, y a salir de mercados emergentes. Esa dinámica presiona las monedas locales de la región, lo que encarece todavía más las importaciones. Y si la inflaciónInflaciónLa pérdida de valor del dinero con el tiempo se mantiene elevada más tiempo del previsto, los bancos centrales tienen menos margen para bajar tasas, algo que muchos inversores en América Latina estaban esperando como alivio para sus carteras.

¿Qué instrumentos financieros toca esto?

- Fondos mutuos o ETFs de renta variable latinoamericana: Los fondos con exposición a empresas del sector retail o a importadoras son los que más sienten este tipo de shocks. El encarecimiento de la energía les comprime los márgenes operativos antes de que puedan trasladar esos costos al precio final. Vale la pena revisar qué tan concentrado está tu fondo en esos sectores y si tu horizonte de inversiónInversiónRetorno, riesgo y lo que necesitas saber antes de empezar aguanta un período de mayor volatilidad.

- Depósitos a plazo o cuentas remuneradas en moneda local: Una inflación que no cede obliga a los bancos centrales a mantener tasas altas, o incluso a subirlas. Para quien tiene inversiones en renta fija, eso no es necesariamente malo. Los rendimientos de los depósitos a plazo podrían sostenerse elevados por más tiempo del que se esperaba. No es el momento de apresurarse a renovar en plazos cortos pensando que las tasas van a caer pronto.

- Acciones de empresas petroleras o fondos de energía: Cuando el crudo sube, las productoras ganan. Un ETF de energía global puede actuar como contrapeso natural en un portafolioPortafolioEl conjunto de todos los activos que tienes invertidos que de otra forma queda expuesto al alza de costos. No se trata de apostar a que la crisis en Ormuz se prolongue, sino de construir una cartera que no dependa de que todo salga bien al mismo tiempo.