Trump amenaza con prohibir exportaciones de diésel y el mundo enciende alarmas

El precio del diésel lleva semanas en máximos históricos y la cosa podría ponerse peor. La administración de Donald Trump lanzó la amenaza de prohibir las exportaciones estadounidenses de este combustible, una medida que analistas no dudan en calificar como un "golpe y shock tremendo" para la economía global. EE.UU. exporta alrededor de un millón de barriles diarios de diésel, buena parte hacia Europa y América Latina. No hay ningún proveedor alternativo listo para cubrir ese hueco en el corto plazo.

El contexto importa. En los últimos años el número de refinerías activas en EE.UU. se redujo de forma considerable, lo que ya venía apretando la oferta antes de que Trump abriera la boca. Y el diésel no es un combustible cualquiera: mueve los camiones de carga, los barcos mercantes, los tractores. Cuando su precio sube, encarece mover alimentos del campo al puerto, insumos de la fábrica al cliente y productos terminados al consumidor. La inflación no pide permiso para propagarse por esa cadena.

Brasil y Chile están entre los más expuestos de la región, aunque por razones distintas. Brasil consume volúmenes enormes de diésel para sostener su agro y su sistema de transporte por carretera, que sigue siendo el más importante del país. Chile, en cambio, necesita el combustible para mantener funcionando la minería del cobre, que en 2023 representó cerca del 53% de sus exportaciones totales. Un alza sostenida en el precio del diésel no tarda en aparecer en los costos operativos de las mineras y, desde ahí, viaja rápido hasta la boleta del supermercado o el pasaje del metro.

¿Qué significa para los inversores?

- Las empresas de transporte y agroindustria merecen revisión urgente. Si el diésel sigue subiendo, los márgenes se comprimen. Compañías que dependen de flotas de camiones, logística o maquinaria agrícola podrían mostrar resultados más flacos en los próximos trimestres, aunque sus ingresos no caigan.

- El cobre y la soja pueden subir de precio sin que los productores ganen más. Un commodity caro en origen no es negocio si los costos de producción y flete suben igual de rápido o más. Antes de entrar a esas posiciones, vale la pena mirar márgenes, no solo cotizaciones.

- Los bancos centrales de la región podrían quedarse sin margen para bajar tasas. Si el combustible encarece el transporte y la cadena de distribución, la inflaciónInflaciónLa pérdida de valor del dinero con el tiempo interna tarda poco en responder. Eso complica los recortes de tasas que muchos inversores ya tienen anotados en el calendario para Brasil, Chile y Colombia en 2025. La deudaDeudaCuándo tiene sentido endeudarse y cómo priorizarla de largo plazo y los activos de renta fija quedarían bajo presión real, no solo teórica.