Banxico mantiene la tasa en 6.5% por tercera vez consecutiva

Banxico votó por unanimidad mantener su tasa de referencia en 6.5%, lo que convierte esta en la tercera reunión seguida sin ningún ajuste. Para entender por qué importa: la tasa de referencia es, en términos simples, el costo al que el bancoBancoTu cuenta, tu hipoteca y tus depósitos central le presta dinero al sistema financiero. Ese número se filtra hacia abajo y termina determinando lo que cualquier mexicano paga por un crédito hipotecarioCrédito hipotecarioCómo funciona la cuota, los intereses y el pago inicial, un préstamo personal o un financiamiento empresarial.

Lo que hace interesante esta pausa es el contexto. La inflación en México ha bajado más rápido de lo que proyectaban varios analistas a inicios de año, incluyendo los del propio Banco de México, que en febrero ajustó su trayectoria esperada de precios hacia la baja. Eso le quita urgencia a seguir apretando el crédito, una política que Banxico mantuvo de forma agresiva desde 2021. El hecho de que los cinco integrantes de la junta de gobierno hayan coincidido sin disidencias dice bastante sobre el nivel de certeza interna respecto al camino.

Dicho eso, la calma no es sinónimo de que el trabajo esté terminado. México sigue muy atento a Washington, donde la Reserva Federal también tiene sus tasas pausadas. Si la Fed decide recortar antes que Banxico, el diferencial de tasas entre ambos países podría volver más atractivos los activos mexicanos para el capital extranjero, aunque una recomposición brusca de flujos siempre trae su propia turbulencia. El siguiente movimiento de Banxico, sea recorte o nueva pausa, va a depender casi en su totalidad de los datos de inflaciónInflaciónLa pérdida de valor del dinero con el tiempo que publique el INEGI en las próximas semanas.

¿Qué significa para los inversores?

- Los créditos siguen caros por ahora. Con la tasa en 6.5%, los préstamos hipotecarios y personales no van a abaratarse de un día para otro. Si estás evaluando endeudarte a tasa variable, tiene sentido esperar a que haya señales concretas de recorte antes de firmar algo.

- La renta fija mexicana todavía ofrece rendimientos atractivos. Los Cetes y bonosBonosPréstamos que haces a empresas o gobiernos a cambio de un interés gubernamentales se benefician directamente de tasas altas. Si tienes liquidezLiquidezQué tan rápido puedes convertir un activo en dinero sin perder valor disponible que no necesitas en el corto plazo, este sigue siendo un momento razonable para posicionarse antes de que los rendimientos empiecen a comprimirse.

- Los reportes del INEGI van a mover el mercado. Si la inflación continúa cediendo, Banxico podría telegrafiar un primer recorte para la segunda mitad del año. Cuando eso ocurra, los bonos subirán de precio, el crédito se abaratará gradualmente y el peso podría experimentar algo de volatilidad. Seguir esos datos de cerca no es opcional para quien tenga posiciones en activos mexicanos.