El mercado de bonos le ganó la pulseada al secretario del Tesoro de EE.UU.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años superaron el 5% esta semana, su nivel más alto en más de una década. Eso significa que el gobierno de EE.UU. tiene que pagar más caro por su deudaDeudaCuándo tiene sentido endeudarse y cómo priorizarla, y ese costo se contagia al resto del mundo.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, había desafiado públicamente a los operadores de mercado, conocidos como "Bloomberg terminal bros", a que apostaran contra su gestión. Lo hicieron. Y ganaron. Los bonosBonosPréstamos que haces a empresas o gobiernos a cambio de un interés del Tesoro, que se supone son el activo más seguro del planeta, están comportándose como si los inversionistas dudaran de la capacidad del gobierno estadounidense para manejar sus finanzas. Cuando el precio de un bono baja, su rendimiento, es decir, la ganancia que ofrece al comprador, sube. Y eso es exactamente lo que está pasando.

Para México, el efecto es directo. El peso mexicano acumula presión y el BancoBancoTu cuenta, tu hipoteca y tus depósitos de México tiene menos margen para bajar sus propias tasas de interés sin arriesgarse a una fuga de capitales. Colombia enfrenta una situación similar: sus bonos soberanos también subieron de rendimiento esta semana, encareciéndole el crédito al Estado en un momento en que el gobierno ya tiene déficit fiscal. Cuando EE.UU. paga más por su deuda, los inversionistas exigen más también a los países emergentes, o simplemente se van al norte.

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¿Qué significa para los inversores?

- Crédito más caro por más tiempo. Si tienes deuda en dólares, refinanciarla va a costar más. Si estás pensando en un crédito hipotecarioCrédito hipotecarioCómo funciona la cuota, los intereses y el pago inicial o empresarial indexado a tasas internacionales, este no es el mejor momento para esperar que bajen pronto.

- Los activos de riesgo están bajo presión. Cuando los bonos del Tesoro ofrecen rendimientos altos con relativa seguridad, el capital sale de bolsas, criptomonedas y mercados emergentes. Vigila si los índices de tu país y el tipo de cambioTipo de cambioQué es el tipo de cambio, cómo se determina y por qué sube el dólar frente al dólar empiezan a moverse con más volatilidad en las próximas semanas.

- Atención a los fondos de deuda. Si tienes inversiones en fondos de renta fija que incluyen bonos de largo plazo, su valor puede haber caído sin que lo notes todavía. Vale la pena revisar la duración promedio de tu portafolioPortafolioEl conjunto de todos los activos que tienes invertidos y entender cuánto riesgo de tasa estás cargando.