La Fed admite que la inflación no está controlada y prepara más alzas de tasas

Los funcionarios de la Reserva Federal salieron de su reunión de septiembre sin dar ninguna señal de alivio. Las minutas publicadas esta semana lo confirman: la inflaciónInflaciónLa pérdida de valor del dinero con el tiempo sigue siendo el problema que no los deja dormir, y el debate interno no giró en torno a si frenar los aumentos, sino sobre cuánto más pueden apretar antes de que algo ceda. En otras palabras, el costo de pedir prestado dinero en la economía estadounidense todavía puede subir más.

El dato que más incomodó al comité es sencillo: los precios no están bajando al ritmo que proyectaron. Los miembros reconocieron abiertamente que el riesgo de quedarse cortos en la lucha contra la inflación les preocupa más que el riesgo de pasarse. Eso tiene una traducción directa para los mercados: más alzas de tasas antes de que termine el año son escenario probable, y el dinero caro llegó para quedarse bastante más tiempo del que muchos calculaban hace seis meses.

Para México y Colombia, dos economías que combinan exportaciones de materias primas con flujos considerables de capital extranjero, esto no es una noticia abstracta. Cuando la Fed ajusta hacia arriba, los inversionistas globales rotan hacia activos en dólares, que de repente rinden más y se perciben como refugio seguro. Esa migración de capitales presiona las monedas locales a la baja. El peso mexicano acumuló una depreciación cercana al 3% en las semanas previas a la publicación de las minutas, un movimiento que los analistas atribuyen en parte a este mismo fenómeno. Los bancos centrales de la región terminan atrapados: si no mantienen sus propias tasas altas, pierden inversiónInversiónRetorno, riesgo y lo que necesitas saber antes de empezar. Si las mantienen, el crédito para empresas y familias sigue encareciéndose.

¿Qué instrumentos financieros toca esto?

- Bonos de largo plazo: Cuando las tasas suben, el precio de los bonosBonosPréstamos que haces a empresas o gobiernos a cambio de un interés ya emitidos cae, y los de mayor duración son los que más sienten el golpe. Si tienes un fondo mutuo de renta fija con papeles a 10 o 30 años, su valor puede erosionarse en el corto plazo aunque no lo notes de inmediato en el estado de cuenta. Vale la pena preguntar a tu asesor si el fondo puede rotar hacia deudaDeudaCuándo tiene sentido endeudarse y cómo priorizarla de corto plazo, que es bastante menos sensible a estos movimientos.

- Depósitos a plazo fijo: Pocas veces en la última década los bancos pagaron tanto por quedarse con tu dinero como ahora. Si tienes ahorros que puedes inmovilizar entre 90 y 180 días, las tasas que ofrecen varias instituciones en México y Colombia están en niveles que no se veían desde 2009. Compara antes de firmar, porque la diferencia entre una institución y otra puede ser de medio punto porcentual o más.

- Acciones de empresas endeudadas: Las compañías que crecen financiadas con deuda, muchas tecnológicas e inmobiliarias entre ellas, cargan peor este entorno porque sus costos financieros suben directamente con las tasas. Si tienes ETFsETFsFondos que cotizan en bolsa y replican el comportamiento de un índice o activo o fondos con alta concentración en esos sectores, conviene revisar los estados de cartera. No es necesariamente una señal de salida, pero sí de saber exactamente dónde estás parado.