La Fed subirá tasas la próxima semana: qué cambia para tu dinero

Después del dato de inflaciónInflaciónLa pérdida de valor del dinero con el tiempo de agosto, los mercados prácticamente descuentan que la Reserva Federal volverá a subir tasas la semana que viene. Las probabilidades llegaron al 90% según la herramienta FedWatch del CME Group, un termómetro que los operadores de bonosBonosPréstamos que haces a empresas o gobiernos a cambio de un interés siguen casi minuto a minuto.

El movimiento esperado es de 0,25 puntos porcentuales. Suena modesto. Pero hay que recordar que esta no sería una decisión aislada, sino la continuación de un ciclo de alzas que acumula más de cinco puntos porcentuales desde marzo de 2022, el ritmo de endurecimiento más agresivo de la Fed en cuatro décadas. El IPC, que mide el costo de la canasta de bienes y servicios que consumen los hogares, sigue por encima del objetivo del 2% que se fijó el bancoBancoTu cuenta, tu hipoteca y tus depósitos central estadounidense, y eso le cierra la puerta a cualquier pausa.

El problema para la región es que las decisiones de Washington no se quedan en Washington. Cuando la Fed encarece el crédito en dólares, el efecto viaja rápido. Para México y Colombia el golpe llega por dos frentes concretos: el dólar se fortalece y hace más cara cada importación, desde el gas natural hasta los semiconductores, y los capitales internacionales emigran hacia los bonos del Tesoro estadounidense porque ahora ofrecen rendimientos que compiten de verdad con los activos de mercados emergentes. Ambos bancos centrales llevan meses con tasas propias en niveles históricamente altos, el Banco de México ronda el 11,25% y el Banco de la República de Colombia superó el 13% en su último ciclo, pero ese colchón tiene límites si la presión externa no cede.

¿Qué significa para los inversores?

- El dólar puede seguir fortaleciéndose. Una tasa más alta en EE.UU. históricamente empuja al billete verde al alza frente al peso mexicano y al colombiano. Si tienes deudas denominadas en dólares o tu negocio depende de insumos importados, este es el momento de revisar esa exposición, no después del movimiento.

- Los bonos del Tesoro de EE.UU. se vuelven más atractivos. Cuando sus rendimientos suben, compiten directamente con los activos de la región. Eso puede traducirse en salidas de capital y presión a la baja sobre las bolsas locales. Quienes tengan posiciones en fondos de renta variable latinoamericana harían bien en monitorear los flujos de las próximas semanas.

- Las tasas de crédito local no bajarán pronto. Mientras la Fed siga apretando, los bancos centrales de México y Colombia tienen poco incentivo, y menos margen político, para recortar. Si tenías pensado refinanciar una hipoteca o tomar un préstamo de consumo, las condiciones probablemente no van a mejorar antes de que termine el año.