La Fed subirá tasas la próxima semana y la inflación en EE.UU. sigue sin dar señales de ceder

Las apuestas del mercado se consolidaron rápido después de que salió el dato. Con el Índice de Precios al Consumidor de agosto publicado, las probabilidades de que la Reserva Federal suba sus tasas de interés la próxima semana llegaron al 90%, según la herramienta FedWatch de CME Group, que rastrea en tiempo real lo que esperan los operadores de futurosFuturosContratos estandarizados para comprar o vender un activo a precio fijo en una fecha determinada. El IPC mide cuánto subieron los precios de una canasta de bienes y servicios cotidianos, desde la gasolina hasta los alquileres. Cuando ese número no baja, la Fed responde encareciendo el crédito para enfriar el gasto.

El alza esperada es de 0,25 puntos porcentuales. Parece poco, pero se suma a una racha de aumentos que lleva más de un año y que ya empujó las tasas a los niveles más altos desde 2001. Lo que pasa en Washington no se queda en Washington: el costo del dinero en EE.UU. determina, en buena medida, hacia dónde van los capitales en todo el mundo. Cuando las tasas suben, los fondos tienden a salir de mercados emergentes y buscar refugio en activos estadounidenses.

El efecto más visible para América Latina llega por el tipo de cambioTipo de cambioQué es el tipo de cambio, cómo se determina y por qué sube el dólar. México ya lo viene sintiendo: el peso se mueve casi en sincronía con cada señal que emite la Fed, resultado lógico de una economía que exporta el 80% de sus bienes a su vecino del norte. Colombia tiene su propio problema. El bancoBancoTu cuenta, tu hipoteca y tus depósitos central lleva meses con tasas altas para combatir su inflaciónInflaciónLa pérdida de valor del dinero con el tiempo interna, y un nuevo empuje desde Washington le pone más presión a quienes importan insumos o tienen deudas denominadas en dólares.

¿Qué significa para los inversores?

- El dólar puede fortalecerse aún más. Si la Fed sube tasas y descarta bajarlas pronto, el dólar tiende a ganar terreno frente a las monedas latinoamericanas. Eso encarece las importaciones y puede trasladarse a precios locales. Quienes tienen gastos o deudas en dólares deben seguir este movimiento de cerca.

- Los bonos del Tesoro de EE.UU. se vuelven más competitivos. A medida que suben las tasas, también aumentan los rendimientos de esos papeles. Muchos inversores institucionales prefieren esa seguridad antes que asumir el riesgo de mercados emergentes, lo que se traduce en menos flujo de capital hacia la región. No es una tendencia nueva, pero se profundiza con cada reunión de la Fed.

- Las bolsas latinoamericanas podrían sentir la presión. Un dólar fuerte combinado con menos apetito por activos de riesgo suele pesar sobre los índices bursátilesÍndices bursátilesCómo el S&P 500, el Nasdaq o el MSCI resumen el estado del mercado en un solo número de la región. Si tienes inversiones en fondos o accionesAccionesUna participación en la propiedad de una empresa locales, vale la pena revisar qué tan expuesto estás y si tu horizonte de inversiónInversiónRetorno, riesgo y lo que necesitas saber antes de empezar puede absorber caídas en el corto plazo.