La deuda de EE.UU. supera los 40 billones de dólares y no hay techo a la vista

La deuda pública de Estados Unidos acaba de cruzar los $40 billones, una cifra que representa casi el doble del tamaño de toda la economía del país. El momento tiene su ironía: ocurre bajo una administración que llegó a Washington prometiendo disciplina fiscal y menos gasto federal.

Los números no acompañan ese discurso. Las tensiones militares con Irán dispararon el presupuesto de defensa, las rebajas de impuestos le recortaron ingresos al gobierno y las devoluciones por aranceles, es decir, el dinero que el Tesoro regresa a importadores golpeados por sus propias tarifas, sumaron un costo que pocos anticiparon. Solo en el primer trimestre de 2025, el déficit fiscal acumuló más de 1.3 billones de dólares, según datos del Congressional Budget Office. El gobierno sigue pidiendo prestado sin señales de freno.

Para financiar ese agujero, Washington emite bonos del Tesoro, instrumentos que compran bancos centrales, fondos de pensionesFondos de pensionesLos fondos donde se acumula tu dinero de jubilación según tu edad y perfil de riesgo y gobiernos de todo el mundo. El problema es que a mayor deudaDeudaCuándo tiene sentido endeudarse y cómo priorizarla, mayor es la tasa que el Tesoro debe ofrecer para atraer compradores. Y cuando el activo más seguro del planeta paga más, todo lo demás tiene que competir. Para países como México o Colombia, que también colocan deuda en mercados internacionales, eso se traduce en crédito externo más caro y mayor presión sobre sus finanzas públicas, justo cuando muchos de ellos ya enfrentan déficits propios.

¿Qué significa para los inversores?

- Las tasas de interés son el primer riesgo a vigilar. Si los rendimientos del Tesoro siguen subiendo para sostener esta deuda, el crédito se encarece en toda la región, desde hipotecas hasta préstamos corporativos. Quien tenga deuda en dólares o esté considerando financiamiento externo debería revisar sus condiciones antes de cerrar cualquier acuerdo.

- El dólar puede ir en cualquier dirección, y eso importa. Una deuda creciente puede erosionar la confianza en el billete verde a largo plazo. Pero también puede fortalecerlo si los mercados entran en modo refugio ante la incertidumbre global. Si tienes ahorros en dólares o ingresos en moneda local, este no es el momento de ignorar el tipo de cambioTipo de cambioQué es el tipo de cambio, cómo se determina y por qué sube el dólar.

- Los mercados emergentes ya sienten la presión. Históricamente, cuando las tasas en EE.UU. suben, los capitales migran hacia activos considerados más seguros y salen de economías como la latinoamericana. Eso debilita monedas locales y arrastra los precios de accionesAccionesUna participación en la propiedad de una empresa y bonosBonosPréstamos que haces a empresas o gobiernos a cambio de un interés regionales. Si tienes posiciones en fondos o ETFsETFsFondos que cotizan en bolsa y replican el comportamiento de un índice o activo de la región, vale la pena revisar tu exposición al riesgo antes de que el movimiento se profundice.