Fondos de inversión: cuáles ganan y cuáles pierden con tasas altas

Un fondo de inversión es un vehículo que reúne el dinero de muchos inversionistas para comprar activos financieros de forma colectiva. Tú pones tu parte, un gestor profesional administra todo el conjunto, y los resultados se distribuyen proporcionalmente según lo que cada quien aportó. En lugar de comprar tú solo una acción de Apple o un bono del gobierno, compras una fracción de una canasta enorme de activos.

Esto importa más ahora que hace tres años, porque el entorno de tasas de interésTasa de interésQué es la tasa de interés, diferencia entre nominal y real, y cómo afecta créditos e inversiones elevadas que vive América Latina está haciendo que algunos fondos rindan muy bien y otros estén generando pérdidas. Y la mayoría de la gente no sabe cuál es cuál.

Cómo funciona un fondo de inversión por dentro

Piensa en una vaca lechera compartida por todo un pueblo. Cada vecino pone dinero para comprarla y mantenerla. La leche que produce se reparte según cuánto aportó cada uno. Nadie tiene que saber ordeñar ni cuidar animales: hay un encargado que lo hace. Si la vaca produce más, todos ganan más. Si se enferma, todos pierden un poco.

El fondo funciona igual. Los aportes de los participantes se llaman cuotas o participaciones. El valor de esa cuota sube o baja según cómo se desempeñen los activos del fondo. El encargado es la gestora: en el mundo regulado de LATAM, estos fondos son administrados por entidades supervisadas por organismos como la CMF en Chile, la SFC en Colombia, la CNBV en México o la SBS en Perú.

Lo que sorprende a mucha gente es que no necesitas una fortuna para entrar. Muchos fondos en México, Colombia o Perú permiten empezar con el equivalente a unos pocos dólares. La barrera de entrada bajó radicalmente en la última década gracias a plataformas digitales y neobancosNeobancoBancos 100% digitales sin sucursales.

Los tipos de fondos que más importa conocer ahora

No todos los fondos son iguales, y en este momento esa diferencia tiene consecuencias reales en tu bolsillo.

Fondos de renta fija: los ganadores del entorno actual

Cuando los bancos centrales suben las tasas, los nuevos bonosBonosPréstamos que haces a empresas o gobiernos a cambio de un interés y depósitos a plazoDepósito a plazoDejas tu dinero bloqueado por un plazo fijo a cambio de una tasa garantizada que se emiten pagan más. Los fondos que invierten en esos instrumentos capturan ese rendimiento mayor y se lo distribuyen a sus participantes.

Un fondo de renta fija¿Qué es la renta fija?Instrumentos que te pagan un interés conocido por prestar tu dinero. invierte principalmente en bonos gubernamentales, bonos corporativos y otros instrumentos de deuda. En un entorno de tasas elevadas como el actual en varios países de la región, estos fondos están rindiendo notablemente bien comparados con lo que ofrecían hace tres o cuatro años.

¿Y por qué importa eso? Porque puedes obtener un rendimiento decente con un nivel de riesgo relativamente bajo, sin apostar por empresas ni mercados bursátiles.

Ojo que este resultado no está garantizado: las tasas de los fondos cambian, y los fondos cobran comisiones de administración que reducen el rendimiento neto que recibes tú.

Fondos de renta variable: los que están sufriendo

Aquí está el otro lado de la historia. Un fondo de renta variable¿Qué es la renta variable?Activos cuya rentabilidad no está garantizada y depende del mercado. invierte en acciones. Su rentabilidadRentabilidadEl rendimiento de una inversión en relación a lo que pusiste depende de cuánto suban o bajen las empresas en las que invierte.

El problema con las tasas altas es doble. Primero, cuando las tasas suben, los bonos se vuelven más atractivos comparados con las acciones, así que muchos inversionistas salen de la bolsa de valoresBolsa de valoresQué es la bolsa, cómo funciona y para qué sirve invertir en ella hacia renta fija. Eso presiona los precios accionarios a la baja. Segundo, las empresas se financian con crédito, y cuando el crédito es caro, sus costos suben y sus utilidades bajan. Menos utilidades, menos valor de la acción.

Resultado: varios fondos de renta variable en LATAM han tenido rentabilidades negativas o mediocres en períodos de tasas elevadas. No todos, pero sí una parte relevante.

Fondos mixtos: la opción del medio

Un fondo mixto combina renta fija y renta variable en proporciones variables. Algunos son más conservadores (70% renta fija, 30% variable), otros más agresivos. En el entorno actual, los fondos mixtos conservadores han aguantado mejor que los puramente accionarios, gracias al peso de la renta fija en su portafolioPortafolioEl conjunto de todos los activos que tienes invertidos.

Son una opción razonable para alguien que quiere algo de diversificacionDiversificaciónRepartir el riesgo entre distintos activos para no jugársela toda sin tener que elegir entre un fondo y otro.

Fondos monetarios: liquidez pura

Están diseñados para funcionar casi como una cuenta remunerada: invierten en instrumentos de muy corto plazo, altamente seguros, y el dinero suele estar disponible en pocos días. En tasas altas también se benefician, aunque no al nivel de los fondos de renta fija de mayor plazo.

Son ideales si necesitas estacionar dinero temporalmente sin perder liquidezLiquidezQué tan rápido puedes convertir un activo en dinero sin perder valor y sin dejar el saldo sin hacer nada.

Cuándo conviene entrar, qué mirar y qué evitar

Antes de elegir un fondo, hay tres preguntas que vale la pena responderse con honestidad:

¿En cuánto tiempo vas a necesitar ese dinero? Si es en menos de seis meses, un fondo de renta variable probablemente no es el lugar adecuado. Las oscilaciones del mercado pueden dejarte con menos de lo que pusiste justo cuando lo necesitas. Para horizontes cortos, renta fija o fondo monetario.

¿Cuánto riesgo puedes absorber sin perder el sueño? Esto es lo que los gestores llaman perfil de inversorPerfil de inversorCómo saber cuánto riesgo puedes asumir antes de elegir dónde poner tu dinero. No es una prueba de valentía; es una pregunta práctica. Si ver tu saldo bajar un 15% te llevaría a retirar el dinero en pánico, entonces no deberías estar en un fondo de renta variable, independientemente de lo que diga el prospecto.

¿Cuánto cobra el fondo? La comisión anual de gestión, también llamada "comisión de administración", se descuenta del rendimiento que recibes. Un fondo que rinde 8% pero cobra 2% de comisión te da 6% neto. Ese número importa más de lo que parece: en diez años, la diferencia en comisiones puede ser enorme.

En la práctica pasa algo curioso: mucha gente elige el fondo por el rendimiento pasado sin mirar las comisiones. Un fondo que rindió bien el año pasado con comisiones altas puede rendir igual que uno más barato con comisiones menores, pero te queda menos en el bolsillo.

Preguntas frecuentes sobre fondos de inversión

¿Qué es y cómo funciona un fondo de inversión?

Un fondo de inversión reúne el dinero de muchos inversionistas para comprar activos financieros de forma colectiva. Cada inversionista compra cuotas que representan su participación en el fondo. Un gestor profesional administra los activos, y los resultados, positivos o negativos, se distribuyen proporcionalmente entre los participantes. Es una forma de acceder a una cartera diversificada sin tener que seleccionar activos uno por uno ni contar con grandes sumas de dinero.

¿Cuál es el mejor fondo de inversión en México?

No existe un único fondo mejor para todos. En México, los fondos están regulados por la CNBV y operan a través de operadoras autorizadas como las de BBVA, Banamex, GBM o plataformas digitales como Flink o Kuspit. El mejor fondo depende de tu plazo, tu tolerancia al riesgo y las comisiones que cobra cada opción. En el entorno actual de tasas altas, los fondos de deuda gubernamental de corto plazo están siendo competitivos frente a otras alternativas.

¿Cuál es el fondo de inversión más rentable?

No existe un fondo universalmente más rentable. El rendimiento depende del tipo de activos en que invierte, del plazo, del entorno económico y de las comisiones. En el entorno actual de tasas elevadas en LATAM, los fondos de renta fija están mostrando mejores rendimientos ajustados por riesgo que los fondos accionarios. Eso puede cambiar cuando los bancos centrales comiencen a bajar tasas.

¿Cuánto puedo ganar si invierto 100 mil pesos en un fondo?

Depende del tipo de fondo y de la tasa vigente. Con un fondo de deuda de corto plazo que rinda alrededor del 10% anual, 100 mil pesos podrían generar aproximadamente 10 mil pesos brutos en un año, antes de comisiones e impuestos. Un fondo de renta variable puede subir 20% o bajar 15% en el mismo período. Sin conocer el tipo de fondo, el plazo y las condiciones del mercado, cualquier número es especulación.

¿Cuánto da BBVA por invertir 100 mil pesos?

BBVA México ofrece distintos fondos de inversión con rendimientos variables según el tipo de fondo y el plazo. Sus fondos de deuda de corto plazo han estado pagando tasas cercanas a la referencia del Banco de México, que en períodos recientes ha estado entre 10% y 11% anual. Sobre 100 mil pesos eso representaría entre 10 mil y 11 mil pesos anuales aproximados antes de comisiones, que varían según el fondo específico. Conviene revisar los prospectos actualizados directamente en su plataforma o con un asesor.

¿Cuánto da el banco por 10 mil pesos al mes?

Si inviertes 10 mil pesos en un fondo monetario o de deuda de corto plazo con un rendimiento anual del 10%, generarías alrededor de 83 pesos mensuales en intereses sobre ese capital. Si aportas 10 mil pesos cada mes durante un año, el efecto acumulado con intereses compuestos sería mayor. El monto exacto depende del rendimiento del fondo, las comisiones y el banco o plataforma que uses.

¿Los fondos de inversión cobran comisiones?

Sí, todos los fondos cobran algún tipo de comisión. La más común es la comisión de administración anual, que se expresa como porcentaje del patrimonio administrado y se descuenta antes de que veas el rendimiento en tu cuenta. Algunos fondos también cobran comisión de entrada o de salida. Siempre revisa el prospecto del fondo antes de invertir.

¿Qué pasa si quiero sacar mi dinero antes de tiempo?

Depende del fondo. Los fondos monetarios y algunos de renta fija de corto plazo permiten rescates en pocos días hábiles. Los fondos de renta variable también suelen tener liquidez, pero si el mercado está bajo cuando rescatas, puedes recibir menos de lo que pusiste. Algunos fondos tienen plazos mínimos o comisiones por rescate anticipado. Revisa esas condiciones antes de entrar, especialmente si el dinero lo puedes necesitar pronto.

¿Es mejor un fondo de inversión que un depósito a plazo?

No hay una respuesta única. Un deposito a plazoDepósito a plazoDejas tu dinero bloqueado por un plazo fijo a cambio de una tasa garantizada te da un rendimiento fijo y conocido desde el día uno, pero el dinero queda bloqueado por el período pactado. Un fondo de renta fija puede ofrecer rendimientos similares con más liquidez, pero con algo de variabilidad. Para alguien que quiere certeza total y no necesita tocar el dinero, el depósito a plazo puede ganar. Para quien quiere más flexibilidad o diversificación, el fondo tiene ventajas.

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